Внешние макроэкономические отношения стран участников мирового рынка подразумевают под собой формирование финансового рынка, характеризующегося 2 моментами: одна сторона получает, другая сторона отдает. Нередко в данном случае создается ситуация, когда одна из сторон не имеет возможности отдать что-либо, но очень нуждается получить что-либо взамен, другая же сторона имеет возможность отдать, но готова подождать некоторое время, чтобы получить эквивалент отданного. Такие долги могут копиться годами и десятилетиями.

Использование термина «внешний долг» подразумевает под собой оперирование абсолютными и относительными величинами, такими как величина внешнего долга государства, соотношение внешнего долга государства с ВВП, соотношение величины внешнего долга на душу населения.

Кроме того, различают 2 вида государственного долга:

  1. Текущий долг, который необходимо вернуть иностранным кредиторам в текущем году.
  2. Общий государственный долг который был накоплен за несколько лет и подлежит оплате в последующие годы.

Основным критерием для определения значимости общего внешнего долга для экономики того или иного государства, является соотношение ВВП (внутренний валовый продукт, т. е. рыночная стоимость всех товаров и услуг, произведенных за год во всех отраслях экономики на территории государства для потребления, экспорта и накопления) и возможных внешних долгов государства, образовавшимися в результате займов, по причине отсутствия того или иного компонента для формирования ВВП.

Так, согласно отчета МВФ за 2017 год, рейтинг стран с наибольшим внешним долгом в процентах от ВВП выглядит следующим образом:

МестоСтрана%
1Япония250.91
2Ливан147.62
3Италия131.71
4Эритрея127.5
5Португалия127.33
6Кабо-Верде122.25
7Бутан122.12
8Ямайка116.07
9США107.48
10Барбадос106.58
11Бельгия106.52
12Гамбия99.24
13Ливия98.94
14Франция98.84
15Испания98.47
16Сингапур97.93
17Мальдивы95.84
18Кипр95.32
19Ирак95.22
20Мавритания94.58
21Сан-Томе и Принсипи93.77
22Украина92.31
23Белиз92.04
24Бахрейн92.01
25Канада90.56
26Хорватия88.99
27Египет88.82
28Антигуа и Барбуда88.08
29Великобритания87.92
30Сент-Люсия87.87
31Иордания87.45
32Ирландия84.6
33Австрия83.85
34Мозамбик82.02
35Словения81.78
36Сент-Винсент и Гренадины81.73
37Доминика81.28
38Бразилия80.49
39Гренада78.26
40Сербия77.94
41Черногория76.99
42Шри-Ланка74.83
43Венгрия74.46
44Киргизия73.52
45Гана72.21
46Тринидад и Тобаго69.4
47Республика Конго68.99
48Беларусь68.89
49Ангола68.65
50Албания67.77
51Израиль67.69
52Багамские Острова67.56
53Малави67.45
54Финляндия66.25
55Лаос66.11
56Германия65.88
57Индия65.56
58Нидерланды64.89
59Вьетнам64.82
60Уругвай64.01
61Марокко63.97
62Пакистан63.66
63Того63.13
64Сальвадор61.79
65Джибути61.33
66Аргентина60.87
67Мальта60.78
68Тунис59.27
69Эфиопия59.03
70Замбия58.61
71Лесото58.5
72Сейшельские Острова58.49
73Йемен58.15
74Пуэрто-Рико57.7
75Маврикий57.56
76Самоа57.01
77Катар56.38
78Сенегал56.22
79Сент-Китс и Невис55.98
80Малайзия54.96
81Кения54.96
82Мексика54.89
83Зимбабве54.89
84Таджикистан54.43
85Гайана54.1
86Польша52.85
87Исландия52.63
88Судан52.43
89Сьерра-Леоне52.14
90Центральноафриканская республика52.11
91Южно-Африканская Республика52.11
92Словакия51.89
93Гондурас49.76
94Габон49.52
95Китай49.32
96Армения48.93
97Боливия48.28
98Колумбия47.99
99Нигер47.85
100Дания47.73

 

Если же рассмотреть внешний долг как абсолютную величину, то список будет выглядеть следующим образом:

МестоСтранаВнешний долг (млн. долларов)
1США16 893 000
2Великобритания9 836 000
3Германия5 624 000
4Франция5 633 000
5Нидерланды3 733 000
6Япония2 719 000
7Испания2 570 000
8Италия2 684 000
9Ирландия2 357 000
10Люксембург2 146 000

Проанализировав имеющиеся данные, можно сделать вывод, что такая страна как США , входящая в 10-ку самых крупных должников учитывая соотношение с ВВП, в случае возникновения необходимости в самые короткие сроки рассчитаться со своими кредиторами, должна будет в течении чуть более 1 года заниматься производством и продажей произведенного (учитывая текущий ВВП), полностью отказавшись от потребления и использования для своих нужд. Данная ситуация абсолютно невозможна, она приведет к возникновению новых задолженностей к другим участникам мирового рынка.

Критическим уровнем задолженности, в соотношении с ВВП, согласно требованияй МВФ, считается порог в 60 % от ВВП. В данном случае эксперты МВФ считают, что погашение этого порога идет за счет перебрасывания ресурсов- их производство для экспортной торговли, вместо использования для внутренних нужд и оздоровления экономики.

Сопряженным действием наряду с формированием долга за счет внешнего кредита государства, является его возврат. Невозможность возврата может привести к дефолту, а это потеря кредитного рейтинга- важнейшего инструмента внешнего накопления капитала. В условиях жесточайшего дефицита финансовых средств, государство будет ориентировано на приток иностранного капитала, что может поставить внутренних экономических игроков в очень и очень неудобные позиции. Кроме того, получение займов, как и всякое договорное юридическое действие налагает соответствующие обязательства- направленное использование средств, контроль со стороны кредитора, который при ужесточении ситуации может в конечном итоге привести к вмешательству кредитора во внутреннюю регуляцию и потере должником финансовой независимости.

Но в сложившейся ситуации не стоит забывать, что страны которые кому то должны, могут также выступать и в качестве кредитора, то есть в свою очередь уже будут должны им. Так, Япония, являющаяся самым крупным должником согласно вышеуказанного рейтинга, является наряду с Китаем крупнейшим кредитором США.

В любом случае чрезмерный внешний объем внешнего долга порождает существенные риски для финансовой стабильности государства, но и в наличии внешнего долга эксперты видят положительные стороны:

  1. Эффективное использование долга улучшает общее экономическое положение страны должника, превнося дополнительные финансовые ресурсы,
  2. Восстанавливается общий бюджет государства,
  3. Развиваются определенные сегменты экономики,
  4. Устойчивое и своевременное выполнение долговых обязательств способствует укреплению международного рейтинга государства, укреплению его валюты, обеспечивает приток дополнительных инвестиций. Как говорится долг платежом красен.

Конечно же положительные стороны долга будут работать только в том случае если заемные денежные средства будут эффективно использоваться. Для этого государство должно проводить более мудрую политику заимствования, четко понимать пределы государственного долга, стимулировать дополнительные способы пополнения бюджета.

«Деньги — как навоз: если их не разбрасывать, от них будет мало толку. (Френсис Бэкон)»

Олег Губик

Print Friendly, PDF & Email